Returning Real Value ist weder an eine bestimmte Assetklasse noch an einen einzelnen Markt oder eine feste Halteperiode gebunden. Wert entsteht dort, wo Investitionsdisziplin, das richtige Timing, lokale Marktkenntnis und aktives Asset Management zusammenkommen. Australien ist dafür ein überzeugendes Beispiel. In Sydney, Brisbane und Adelaide hat AM ALPHA in sehr unterschiedliche Immobilien investiert – von Büro- und Geschäftshäusern in zentralen Innenstadtlagen über denkmalgeschützte Gebäude bis hin zu Logistikimmobilien.
Der Ansatz blieb dabei stets derselbe: Potenziale frühzeitig erkennen, gezielt an den entscheidenden Stellschrauben arbeiten und Werte realisieren, wenn der richtige Zeitpunkt gekommen ist.
Down Under mit Wertsteigerungspotenzial
Australien vereint viele Eigenschaften, die langfristig orientierte Immobilieninvestoren schätzen: eine widerstandsfähige Volkswirtschaft, einen etablierten institutionellen Markt, hohe Transparenz und ein ausgereiftes Nachhaltigkeitsumfeld. Standards wie NABERS und Green Star sind längst mehr als reine Zertifikate. Sie werden zunehmend zu relevanten Indikatoren für die künftige Wettbewerbsfähigkeit und den Werterhalt von Immobilien.
Aus der Distanz ist eine Chance nur selten offensichtlich. Man muss den lokalen Kontext, die Immobilie und den jeweiligen Zeitpunkt verstehen.
Les Koltai, Head of Australia bei AM ALPHA
Für AM ALPHA beruhte die Attraktivität des Marktes jedoch nie allein auf den gesamtwirtschaftlichen Rahmenbedingungen. Ausschlaggebend war stets die lokale Marktkenntnis – das genaue Verständnis von Städten, Teilmärkten, Nutzernachfrage und dem richtigen Timing auf Objektebene. Australien ist ein Markt, in dem man eine klare Überzeugung braucht, zugleich aber sehr präzise vorgehen muss.
Sydney: den richtigen Zeitpunkt erkennen
309 George Street ist bis heute eines der anschaulichsten Beispiele für diesen Ansatz. AM ALPHA erwarb das 15-geschossige Büro- und Geschäftshaus im Herzen des Sydney Central Business District im Jahr 2011 zu einem attraktiven Einstiegszeitpunkt – kurz bevor der Hauptmieter die Immobilie verließ.
Mit dem antizyklischen Erwerb der Büroimmobilie in erstklassiger Lage sicherte sich AM ALPHA damals eine attraktive Ausgangsposition. Zudem wurden rund 5,6 Mio. AUD in eine umfassende Repositionierung investiert: die Gebäudetechnik modernisiert, die Lobby erneuert, eine Dachterrasse geschaffen und die Immobilie Etage für Etage aufgewertet. Beim Verkauf im Jahr 2015 war das Objekt in einem der von internationalen Investoren besonders aufmerksam beobachteten Büromärkte Australiens deutlich besser positioniert.
„Das Projekt hat gezeigt, was Returning Real Value in der Praxis bedeutet: Es reicht nicht, günstig einzukaufen. Entscheidend ist, die Qualität, Relevanz und Marktfähigkeit einer Immobilie aktiv zu verbessern – auf Grundlage einer klaren Investmentüberzeugung und vor allem fundierter lokaler Marktkenntnis“, sagt Les Koltai.
Brisbane: die Entwicklung der Stadt frühzeitig erkennen
In Brisbane ist die Investmentgeschichte von AM ALPHA vielschichtiger. Bei 179 North Quay lag der Fokus auf der Aufwertung einer gut gelegenen Büroimmobilie im Central Business District – in einer Stadt, die von umfangreichen Infrastrukturinvestitionen und langfristigen Wachstumsperspektiven profitiert.
TC Beirne folgte einer anderen Investmentlogik: Das denkmalgeschützte ehemalige Warenhaus in Fortitude Valley wurde behutsam restauriert und repositioniert. Der Teilmarkt wurde zunehmend von Kreativunternehmen, Innovation und urbanem Wandel geprägt.
Mit dem Innovationszentrum „The Precinct“ der Regierung von Queensland als Ankermieter wurde TC Beirne zu mehr als einer historischen Immobilie. Das Gebäude wurde Teil der umfassenderen Transformation von Fortitude Valley.
„Brisbane belohnt Investoren, die genau hinsehen“, sagt Simon Purdy, Country Manager Australia bei AM ALPHA. „179 North Quay und TC Beirne waren zwei sehr unterschiedliche Immobilien. Beide boten jedoch die Chance, durch aktives Management, lokales Marktverständnis und eine klare Einschätzung der Stadtentwicklung Werte zu schaffen.“
Gerade deshalb eignet sich der Ansatz von AM ALPHA besonders gut zu Brisbane. Im Mittelpunkt stehen nicht Prestigeobjekte um ihrer selbst willen, sondern gut gelegene Immobilien, die funktionaler, nachhaltiger und für ihre Nutzer relevanter gemacht werden können.
Adelaide: Werte abseits der üblichen Investmentlandkarte
Adelaide erweitert die australische Investmentgeschichte um eine weitere Facette. Auf den ersten Blick könnte sich das nationale Distributionszentrum von Treasury Wine Estates in Penfield kaum stärker von einer Büroimmobilie im Sydney CBD oder einer denkmalgeschützten Repositionierung in Brisbane unterscheiden. Die zugrunde liegende Investmentlogik war jedoch ähnlich: Knappheit erkennen, Nachfrage verstehen und handeln, bevor der Gesamtmarkt das Potenzial vollständig eingepreist hat.
Das Logistikzentrum umfasste rund 45.000 m² in zwei Gebäuden sowie 10,95 Hektar Entwicklungsfläche. Die direkte Anbindung an das SCT Penfield Rail Freight Centre und die weiterführenden Verbindungen über Port Adelaide nach Melbourne, Perth und Darwin machten die Immobilie zu einem strategisch günstig gelegenen Logistikstandort.
Das Objekt war bis 2030 vollständig an Treasury Wine Estates vermietet und verband damit Infrastrukturrelevanz, langfristig gesicherte Erträge und ein knappes Angebot in einem Markt, in dem hochwertige Logistikimmobilien dieser Art nur begrenzt verfügbar waren.
AM ALPHA erwarb die Immobilie 2021 und veräußerte sie bereits 2022. Die Transaktion zeigt, dass Returning Real Value nicht zwangsläufig eine langjährige Halteperiode voraussetzt. Mitunter besteht Wertschöpfung auch darin, zu erkennen, wann der Businessplan umgesetzt ist und sich ein attraktives Exit-Fenster öffnet.
„Adelaide hat gezeigt, dass wir auch jenseits der naheliegenden Investmentstandorte investieren, wenn die Fundamentaldaten überzeugen“, sagt Les Koltai. „Die Immobilie vereinte eine hohe Mieterbonität, eine sehr gute Infrastrukturanbindung und ein knappes Angebot. Genau bei solchen Chancen sind Disziplin beim Ankauf und das richtige Timing beim Verkauf entscheidend.“
Ein Ansatz, mehrere Assetklassen
In der Gesamtschau sind die australischen Investments von AM ALPHA mehr als eine Reihe erfolgreicher Transaktionen. Sie zeigen, dass der Value-add-Ansatz über verschiedene Sektoren, Städte und Marktphasen hinweg funktionieren kann – vorausgesetzt, die Investmentthese ist objektspezifisch, der Asset-Management-Plan klar definiert und der lokale Markt wird fundiert verstanden.
Dieser Ansatz schließt auch die Nachhaltigkeit ein. Mit seiner „Manage-to-Green“-Philosophie verfolgt AM ALPHA das Ziel, Immobilien während der Halteperiode gezielt zu verbessern und ihre langfristige Resilienz zu stärken.
Auf dem Dach von TC Beirne in Brisbane wurde beispielsweise eine Photovoltaikanlage mit einer Leistung von 100 Kilowatt installiert. In einem Markt, in dem die ökologische Performance zunehmend die Nutzernachfrage und den Immobilienwert beeinflusst, sind solche Maßnahmen kein kosmetischer Zusatz. Sie sind Bestandteil der Investmentthese.
„Returning Real Value bedeutet, eine Immobilie auf eine Weise zu verbessern, die wirtschaftlich relevant und zukunftsgerichtet ist“, sagt Les Koltai. „Nachhaltigkeit spielt dabei eine zentrale Rolle. Sie trägt zur Wertsicherung bei, macht Gebäude für ihre Nutzer wettbewerbsfähiger und erhöht zugleich ihre Attraktivität für potenzielle Käufer.“
Returning Real Value –
Australien Style
Die australischen Aktivitäten von AM ALPHA zeigen Wertschöpfung in unterschiedlichen Ausprägungen: durch Repositionierung in Sydney, als Teil des urbanen Wandels in Brisbane und durch die Nutzung von Knappheit im Logistiksegment in Adelaide.
So unterschiedlich die Immobilien sind, so konsequent ist die Methode: selektiver Ankauf, fundierte Marktanalyse, lokale Investmentüberzeugung, aktives Asset Management und disziplinierte Exits.
Die australische Geschichte von AM ALPHA ist daher nicht als Ansammlung einzelner Transaktionen zu verstehen, sondern als Beleg für die Investmentphilosophie des Unternehmens. Returning Real Value ist über Marktzyklen, Städte und Assetklassen hinweg möglich – vorausgesetzt, man kennt den Markt gut genug, um Potenziale zu erkennen, bevor sie für alle offensichtlich werden.
